91,Бреттон-Вудская система — распишем по порядку

Бреттон-Вудская система, Бреттон-Вудское соглашение (англ. Bretton Woods system) — международная система организации денежных отношений и торговых расчётов, установленная в результате Бреттон-Вудской конференции, проходившей с 1 по 22 июля 1944 года. Сменила финансовую систему, основанную на «золотом стандарте». Названа от имени курорта Бреттон-Вудс (англ. Bretton Woods) в штате Нью-Гэмпшир, США. Конференция положила начало таким организациям, как Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и Международный валютный фонд (МВФ).

СССР подписал соглашение, но не ратифицировал.

В 1971—1978 годах Бреттон-Вудскую систему сменила Ямайская валютная система, основанная на свободной торговле валютой (свободной конвертации валют).

Принципы

Доллар — валюта, конвертируемая в золото, — стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчётов, валютных интервенций и резервных активов. Национальная валюта США стала одновременно мировыми деньгами (до Бреттон-Вудской системы мировыми деньгами было золото, при этом много международных контрактов использовали для расчётов фунт стерлингов Великобритании). Фактически, это привело к появлению Долларового стандарта международной валютной системы, основанной на господстве доллара. Точнее говорить о Золотодолларовом стандарте. В середине XX века США принадлежало 70 % всего мирового запаса золота.

Валютные интервенции рассматривались как механизм адаптации валютной системы к изменяющимся внешним условиям, аналогично передаче золотых запасов для регулирования сальдо платёжного баланса при золотом стандарте. Курсы валют можно было изменять лишь при наличии существенных перекосов платёжного баланса. Именно эти изменения валютных курсов в рамках твёрдых паритетов назывались ревальвацией и девальвацией валют.

Ключевые даты развития кризиса

Истоки

Политическая основа для Бреттон-Вудской системы заключалась в слиянии двух основных условий: общего опыта двух мировых войн, с тем, что неумение решить экономические проблемы после первой войны привело ко второму; и концентрация власти в небольшом количестве стран.

Между мощными государствами существовал высокий уровень согласия, что неумение координировать обменный курс в межвоенный период усилило политическое напряжение. Это облегчило решения, принятые на БРЕТТОНВУДСКОЙ конференции. Кроме того, все правительства, участвующие в Бреттон-Вудсе, согласились, что денежный хаос межвоенного периода дал несколько ценных уроков.

Опыт Второй мировой войны был свежим в сознании государственных служащих. Планировщики в Бреттон-Вудсе надеялись избежать повторения Версальского договора после Первой мировой войны, создала достаточную экономическую и политическую напряженность, которая привела ко Второй мировой войны. После Первой мировой войны Великобритания имела существенные суммы США, которую Британия не смогла погасить, поскольку она использовала средства для поддержки таких союзников, как Франция во время войны; союзники не могли вернуть Великобританию, поэтому Великобритания не смогла вернуть США. Решение в Версале для французов, британцев и американцев, казалось, было «заставить Германию платить за это все». Если требования к Германии были нереалистичными, то было бы нереалистично, когда Франция вернула Великобритании, а Великобритания вернула бы США. Таким образом, многие «активов» на банковских балансовых отчетах на международном уровне были на самом деле невозмещенными займам, завершились банковским кризисом 1931 года. Непримиримое настоянию стран-кредиторов на возмещении союзных военных долгов и возмещения с влечением к изоляционизма привело к разбивке международной финансовой системы и глобальной экономической депрессии. Так называемая политика «бедняка твоего соседа», которая возникла в условиях кризиса, некоторые торговцы, используя девальвации валюты, стремятся повысить конкурентоспособность (т.е. увеличить экспорт и уменьшить импорт), хотя последние исследования показывают, что эта де-факто инфляционная политика, возможно, компенсируется некоторые из контракторних сил в мировых ценовых уровнях (см. Эйхенгрин «Как предотвратить войну в валюте»).

В 20-х годах прошлого века международные потоки спекулятивного финансового капитала увеличивались, что привело к экстремальным ситуациям в плане платежного баланса в различных странах Европы и США. В 1930-х годах мировые рынки никогда не нарушили барьеров и ограничений на международную торговлю и объемы инвестиций, — барьеры, вызванные случайно, национально мотивированы и навязаны. Разнообразна анархическая и часто аппаратная протекционистская и неомеркантилистична национальная политика, которая часто взаимно противоречивой, которая возникла в течение первой половины десятилетия, работала непоследовательно и самоубийственно, чтобы способствовать национальному импортозамину, увеличивать национальный экспорт, отвлекать иностранные инвестиции и торговые потоки, а также предотвратить определенным категориям трансграничной торговли и инвестиций. Глобальные центральные банкиры пытались управлять ситуацией, встречаясь друг с другом, но их понимание ситуации, а также трудности в общении на международном уровне мешали их способности. Урок состоял в том, что просто ответственных, трудолюбивых центральных банкиров было недостаточно.

Великобритания в 1930-х годах имела исключительно торговый блок с народами Британской империи, известные как «стерлинговый район». Если Британия импортировала больше, чем экспортировала в такие страны, как Южная Африка, получатели фунтов стерлингов в Южной Африке имели тенденцию поставить их в лондонские банки. Это означало, что, хотя Британия имела дефицит торгового баланса, она имела профицит в финансовом счете и сбалансированность платежей. Положительное платежное балансировки Великобритании все чаще требовало сохранения богатства народов империи в британских банках. Одним из стимулов для, скажем, южноафриканських владельцев рэнд для парка своего богатства в Лондоне и сохранения денег в Стерлинг, был сильно оценен фунт стерлингов. К сожалению, поскольку Англия стала деиндустриализованою в 1920-х годах, выход из торгового дефицита имел девальвировать валюту. Но Англия не смогла девальвировать или избыток Империи оставил бы свою банковскую систему.

Нацистская Германия также сотрудничала с блоком контролируемых государств до 1940 года. Германия заставила торговым партнерам избыток тратить излишки импортных продуктов из Германии. Таким образом, Великобритания выжила, сохраняя излишки стерлингов в своей банковской системе, и Германия выжила, заставив торговых партнеров приобрести собственные продукты. США были обеспокоены неожиданным падением расходов на войну, которые могли бы вернуть страну к уровню безработицы 1930-х годов, и поэтому желаемые страны С Sterling и каждая из стран Европы могли импортировать из США, следовательно, США поддерживали свободную торговлю и международное конвертируемость валют в золото или доллары.

Сбой системы

В общей сложности Бреттон-Вудское соглашение просуществовало порядка 30 лет, после чего в начале 1970-х годов утратило свою эффективность. Эксперты считают, что причиной этому послужили как внутренние изъяны системы, так и общие тенденции в мировой экономике.

«Когда глобальная экономика начала быстро расти и страны восстановились после войны, золотовалютный стандарт стал обузой для всех, потому что страна не может использовать большее количество денег, если у неё нет необходимого золотовалютного запаса», — пояснил Александр Абрамов.

По словам Олега Шибанова, ухудшению ситуации способствовали политические разногласия ЕС и США, резкий рост мировых цен на нефть, а также высокий уровень инфляции во многих государствах. Так, в 1971 году американский президент Ричард Никсон объявил о прекращении обмена долларов на золото и тем самым фактически сообщил о выходе Штатов из договора.

«Система не могла больше существовать. Правительствам не нравилось доминирование доллара и обязательная привязка своей национальной валюты к американской. Странам было удобнее перейти на плавающие курсы, зависимые от степени успешности внутренней экономики, экспортного и импортного потенциала», — добавил Александр Абрамов.

В 1976 году была принята новая Ямайская валютная система, которая действует до сих пор. Согласно новым условиям, валютные курсы больше не привязаны к золоту, а определяются рынком в большинстве стран и становятся плавающими.  

Уход доллара с позиций главного денежного мерила в мировой финансовой системе привёл к заметному усилению роли других валют. По словам экспертов, особенно заметно это стало проявляться в последние годы. Так, по данным МВФ, за последние 20 лет доля доллара в международных резервах сократилась с 71,2% до 61,8%, а доля евро, напротив, увеличилась с 18,1% до 20,2%. При этом аналитики отмечают значительное укрепление юаня (с 1,2% до 1,9%), который только в 2016 году вошёл в число главных резервных валют мира.

См. также

Эта страница в последний раз была отредактирована 13 сентября 2019 в 14:43.

Поделитесь в соц.сетях:

Оцените статью: (Пока оценок нет) Загрузка...

Читайте также:

529,Русско-турецкая война 1877-1878 крат... 592,Томас Альва Эдисон: освещаем по пунк... 611,Улыбка Мона Лизы — выкладываем... 683,Японский отряд 731 — поясняем...